Muitas ações de Hollywood agora são apostas "show me" para investidores de Wall Street (2024)

Tiktok e inteligência artificial estão em ascensão.O corte de cordões é reduzir os lucros lineares da TV.O mercado de publicidade possui grandes pontos de interrogação.Equipes de gerenciamento em Hollywood, notificadas de Wall Street para transmitir a lucratividade, estão caçandoMais cortes de custose possíveis fusões e vendas de ativos para otimizar as carteiras de ativos.

Tempos difíceis para mídia e estoques de entretenimento têm investidores principalmente gigantes do setor cauteloso podem alcançarlucros de streaming sustentáveisBalançando os gastos reduzidos de conteúdo com crescimento e retenção de assinantes.

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O resultado é que as ações de muitos gigantes do entretenimento são "Show Me Stories", com uma cautelosa Wall Street que deseja evidências que um declínio nas empresas tradicionais de mídia pare ou até reverte e os principais executivos podem fazer com que segmentos de negócios e modelos operacionais mais novos funcionem.

Com os investidores evitando a incerteza, a primeira metade de 2024 produziu uma bolsa mista para estoques de Hollywood.Espere muita conversa sobre para onde ir e o que fazer a seguir para fazer uma estratégia de negócios funcionar quando os CEOs do setor e seus irmãos de tecnologia irem para Sun Valley, Idaho, para a reunião anual da Allen & Co., também conhecida como acampamento de verão para os magnatas.

Um caso em questão éParamount Global, onde, apesar das grandes franquias, um estúdio portador de uma grande carga de dívida viu suas ações atingirem com força nos primeiros seis meses do ano.E isso depois de um acordo, controlar o acionista Shari Redstone estudando e depois rejeitando uma oferta melhor e, finalmente, falhou na mídia de paraquedas de David Ellison.Isso deixou o novo trio de CEOs - Chris McCarthy, George Cheeks e Brian Robbins - administrando o estúdio após a expulsão de Cceo Bob Bakish a convencer os funcionários e investidores Paramount Global novamente.As ações do estúdio fecharam 28 % no ano até quinta -feira.

Warner Bros. Discovery- onde o CEO David Zaslav e sua equipe também estão focados na redução de dívidas e na redução de lucros de streaming e ativos valorizados como Warner Bros., CNN e Harry Potter - foi outro grande perdedor na primeira metade de 2024. O cfo gunnar do conglomerado de 2024.falou com o corte de custos como parte de um cenário de recuperação, pois os investidores eramassustoupela falta de orientação financeira do ano inteiro, depois de relatar recentemente as finanças do primeiro trimestre.Até o mercado fechado, o estoque estava baixo 37 % no ano.

Nem mesmo mídia, entretenimento e tecnologia giganteComcastEstava a salvo de uma série de ações diárias, perdendo 12 % de seu valor de mercado desde o final de 2023, pois enfrentou chamadas para ver seus investimentos no Peaco*ck Return Lucro.Como uma ação do show-me, a Comcast, uma grande TV a cabo e internet dos EUA, espera que o programa comece com a cobertura da NBCUniversal dos jogos de verão das Olimpíadas de 2024 de Paris, que iniciam 26 de julho.

Obviamente, os investidores costumam estar nesse humor de espera e veja quando não têm idéia do que vem a seguir para um estoque agredido.PegarRedes AMC, a casa de redes de cabos como a AMC e streamers como Shudder.As ações da empresa caíram 52 % nos primeiros seis meses do ano, pois enfrentam um mercado de publicidade desafiador, os custos de reestruturação e outros ventos contrários.

Havia alguns raios de luz no universo da mídia, no entanto.No WaltDisneyCo., CEOBob Iger se afastouAcionistas dissidentes em uma batalha de procuração.E os mais recentes ganhos trimestrais do conglomerado deram à confiança dos investidores, pois se aproximou da rentabilidade de transmissão por seus negócios diretos diretos ao consumidor da Disney+, Hulu e ESPN+.

Mas as ações caíram após o relatório de ganhos em meio a algumas perguntas sobre as tendências da unidade de parques temáticos e seus negócios de TV lineares que lutam com uma queda de receita e classificações gerais mais baixas.Ainda assim, as ações da Disney encerraram a primeira metade do ano 12 % mais alta.

E o estoque deFox Corp., onde este ano eleitoral está destacando o juggernaut da Fox News, ganhou 13 % no ano.Os investidores também veem um elevador para suas ações de seu próximo pacote de streaming esportivo com a Warner Bros. Discovery e Walt Disney e o desempenho de sua plataforma Tubi.

Em comparação, o amplo índice de ações de S&P 500 de base baseou-se 15,6 % até agora em 2024, o que significa que muitas grandes ações de entretenimento o tiveram um desempenho inferior.

"A indústria do entretenimento está enfrentando vários desafios, desde a mudança do comportamento do consumidor até as mudanças significativas nos gastos com publicidade até as pressões deflacionárias do streaming", escreveram os analistas de Moffettnathanson em um relatório de 26 de junho após uma viagem a Los Angeles.“Tudo isso levou a uma crise na lucratividade das empresas de mídia herdadas e à ascensão de novos concorrentes formidáveis.Agora, firmemente no terceiro ato das guerras de streaming, esperamos ver a consolidação da indústria, diminuiu os gastos com conteúdo com scripts, gastos cada vez mais altos em esportes ao vivo e um retorno ao licenciamento de conteúdo de terceiros. ”

A viagem não mudou suas abordagens sobre as grandes ações do setor, pois reiteram suas classificações de "compra" para a Disney e Fox, sua classificação de "venda" para Roku e classificações "neutras" sobre Netflix, Paramount, Warner Bros.Descoberta, Redes AMC e Cinemark.

"Pesca para o crescimento: equilibrar oportunidades emergentes e ventos seculares" foi o título adequado da analista do Bank of America, Jessica Reif Ehrlich, relatório de 6 de junho sobre o estado da mídia."As empresas de mídia estão tentando encontrar áreas emergentes de crescimento diante de ventos seculares", explicou ela.

O especialista em finanças do BofA destacou várias áreas de negócios na mídia."Após um período de fraqueza sustentada, há otimismo cauteloso retornando ao mercado de publicidade", ela sugeriu.“Uma perspectiva melhor para a economia e a inflação levou a uma melhoria no mercado de publicidade desde o primeiro trimestre.A recuperação contínua dependerá da saúde do consumidor. ”

Reif Ehrlich também destacou: “Sob a superfície, há uma interrupção significativa ocorrendo no mercado de publicidade impulsionado pelo declínio secular da TV linear, pela ascensão das plataformas AVOD e pela mudança de mais programação esportiva para streaming.Essa tendência foi sublinhada nos antecedentes, onde as apresentações foram voltadas para os recursos digitais. ”

O analista do Morgan Stanley, Benjamin Swinburne, em um relatório de 29 de maio, intitulado "Aceleração - revisitando nossas perspectivas de investimento", também mergulhou mais profundo no estado de jogo na mídia e entretenimento."Enquanto analisamos os ganhos do primeiro trimestre e olhamos para a segunda metade de 2024, o ritmo de interrupção na mídia está se acelerando", concluiu."Nesse contexto, permanecemos" com excesso de peso "da Netflix, pois o forte crescimento da receita de dois dígitos pode se estender além dos benefícios de compartilhamento remunerado.Vemos o retorno na Disney e na Cinemark com excesso de peso "como oportunidades", e ele manteve as classificações "abaixo do peso" nas redes Paramount e AMC.

À medida que a indústria continua a "navegar pela oportunidade apresentada pelo crescimento do streaming e pelo declínio da TV paga tradicional", Swinburne destacou várias tendências."'Peak TV' acabou, a inflação esportiva pode continuar?"Ele perguntou, por exemplo."Atualmente, os gastos com Script TV aparecem em declínio, a produção teatral está em ascensão e o valor dos direitos esportivos (pelo menos como indicado pela demanda pela NBA) permanece saudável", resumiu o analista.“Os gastos esportivos continuam sendo uma minoria dos orçamentos gerais de conteúdo, apoiando pelo menos no conceito o potencial de inflação contínua de direitos saudáveis.A longo prazo, continuamos a ver o esporte como uma classe de ativos exclusivamente atraente. ”

O especialista em Morgan Stanley também terminou com uma nota de alta, lembrando aos investidores que "a mídia é cíclica".Seu takeaway: "À medida que analisamos o restante de 2024, geralmente somos construtivos no estado do consumidor dos EUA e do mercado de publicidade".

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